데구르르입니다.
어제의 KT서브마린은 오늘 좋은 무빙을 보였습니다.
KT서브마린
데구르르입니다. 오늘은 위 종목을 알아 보고자 합니다. 짧게 핵심만.. 하겠습니다. 긴 말이 필요가 없어 보이네요? 오늘 실적이 너무 엣지 있게 잘 빠졌습니다. 예전에 챗방에서도 말씀 드렸지
daegurrrr.tistory.com
차트적으론 지붕이 열린 가운데 볼륨이 터진 상태이고
역사적 또는 52주 신고가에서의 볼륨 폭발은 다소 좋게 보지 않는 해석도 때론 가능하지만
서브마린은 차트적 위치는 볼륨이 좀 터져주어도 괜찮은 자리였기 때문에 좀 더 지켜 보고자 합니다. (차트적 견해입니다.)
업황만을 본다면.. 꽤 오래 동행할 기업으로 가져 가기에 나쁘지 않아 보입니다.
오늘은.. 다른 종목을 하나 가져와 보았습니다. 오늘도 심플하게 보겠습니다.
실적. 수급. 모멘텀(재료) 이렇게.. 3가지만.. (기업에 대한 공부는 각자 하시되 최근 리폿을 첨부하는 것으로 갈음)
이녹스첨단소재
반도체와 OLED 소재 기업으로 널리 알려져 있습니다.
매출비중은 아래와 같습니다. 디스플레이 비중이 다소 높은 편입니다.
그럼 실적부터...
1Q 실적은 yoy. qoq 모두 하회했습니다. OLED 소재 기업이다 보니..
애플의 출시 연기 등은 해 기업에게 직접적인 타격치를 주는 편이고
현 실적은 아직 턴어라운드를 하지 못한 자리에 놓여 있습니다.
위 리폿에 25년 컨센을 봐도 25년 멀티플이 22년 고점을 넘기지 못하는 부분도 다소 부정적이라 하겠습니다.
2023.05.12 15:49:35
기업명: 이녹스첨단소재(시가총액: 7,275억)
보고서명: 분기보고서 (2023.03)
잠정실적: Y
매출: 811억(예상치: 870억)
영업익: 44억(예상치: 88억)
순익: 69억(예상치: 93억)
** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 811억 / 44억 / 69억
2022.4Q 822억 / 63억 / -45억
2022.3Q 1,333억 / 276억 / 292억
2022.2Q 1,429억 / 322억 / 346억
2022.1Q 1,310억 / 310억 / 260억
실적은 좋지 못한 상태입니다. (낫배드 정도로 하겠습니다.)
다만 업황전체의 센티이니 이는 해기업의 탓은 아닌 것으로...
다음은 수급
7월초 공시입니다.
연금공단에서 5%(대략 400억 규모)를 한번에 매수하면서.. 대주주로 진입한 상태입니다.
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2023.07.04 09:27:18
기업명: 이녹스첨단소재(시가총액: 7,909억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)
보고자 : 국민연금공단
관계 : 주주
* 보유주식
직전 보고서 : 0
이번 보고서 : 5.08%
* 계약체결 주식
직전 보고서 : 0
이번 보고서 : 0
변동방법 : 장내매수/매도
변동사유 : 단순추가취득/처분
-
특이점은 연기금은 이후에도 장중 매수를 컨빅션 있게 이어 가고 있으며
최근에는 사모를 제외한 금투. 보험. 투신. 기타금융도 매수에 힘을 보태고 있습니다.
외인들은 최근에 매도를 2~3일간 이어 왔지만. 아직은 매수했던 물량을 들고 있다고 보여 집니다.
수급은 상당히 좋은 편이라 하겠습니다.
다음은 모멘텀
우선 OLED가 매출의 주력이기 때문에...관련 업황을 좀 살펴 보면..
OLED 비중은 이제 스마트폰에서 차량 등으로 대형화 되고 있는 추세이며
삼디와 엘디의 공동전략으로 중국과의 격차를 벌리려는 시도는 고급화 및 대량생산의 열쇠가 될 수 있기 때문에
이는 소재기업단에게 좋은 현상이라 할 것입니다.
물론 이는.. 우리의 TV와 차량이 잘 팔린다는 전제가 있어 합니다. (아래 뉴스들 참조 하시고요)
[초점] "외산 무덤인 줄 알았는데"…LG OLED TV, 日서도 '승승장구' (inews24.com)
[초점] "외산 무덤인 줄 알았는데"…LG OLED TV, 日서도 '승승장구'
日 TV 시장, OLED 점유율 첫 30% 돌파…고화질·고성능 TV 선호 속 LG 기술력 인정 자국 브랜드 선호가 높아 외산 가전의 무덤으로 불리는 일본에서 LG전자 유기발광다이오드(OLED) TV가 독보적 기술력
www.inews24.com
"안팔려서 걱정"…삼성·LG, 1억원대 '마이크로 LED TV' 살리기 안간힘 (inews24.com)
"안팔려서 걱정"…삼성·LG, 1억원대 '마이크로 LED TV' 살리기 안간힘
출하량 겨우 60대 수준…국내서 89형 출시한 삼성 이어 LG도 이달 136형 출시 삼성전자가 '마이크로 발광다이오드(LED) TV' 시장에서 고전하고 있는 가운데 89형 신제품으로 국내에서 판매량을 확대
www.inews24.com
LG디스플레이, OLED 수요처 확대…하반기 기대감 상승
4분기 연속 적자를 기록하고 있는 LG디스플레이가 올해 하반기 흑자 전환에 성공할 전망이다. 삼성전자와 협력을 본격화하는 등 새로운 수요처를 확보하면서 향후 성장이 기대된다.24일 데이터
www.datanews.co.kr
때문에 oled만으로는 모멘텀이 부족하다 할 수 있고
최근 상승에 추동력이 되는건 다름 아닌 리튬사업으로 진출
해당 리튬사업은 이녹스리튬에서 담당하고. 이녹스리튬은 이녹스첨단소재가 100% 출자해서 만든 기업이라는 점
아래 연결대상 기업의 아이윈이.. 위 기업.
투자계획과 양산일정은 아래를 참조
* 양산 시점 : 25년 3Q + 27년 1Q
* 케파 : 4만 TON
그래서 나온게.. 5월초의 이 공시
결국 연기금의 5% 지분을 매수한 이유는 oled 보다는 신사업인 리튬쪽에 사업성을 검토해보니...
나쁘지 않은데? 라는 결론에 도달했고..
이에 따라..다른 기관들도.. 매수에 어느정도 동참 했을 거라는 소설이 가능
모멘텀은 나이스 해 보입니다.
아래 내용은 한번 윤독을 하시면 괜찮아 보임
[이녹스첨단소재]
-그 많던 중국 리튬 부가가치는 어디로 갈까? IRA로 인해 27년부터 핵심 광물인 리튬의 부가가치 중 80%를 미국과 FTA를 맺은 국가에서 생산해야 되는 상황. 현실적으로 SDI 쪽 의견처럼 탄산 리튬 이후부터 80%의 부가가치로 인정된다면 국내 양극재, 셀 업체들 입장에서 탄산리튬 -> 수산화리튬으로 컨버전하는 공정 및 업체가 국내에 반드시 필요한 상황.
-현재 국내 수산화리튬 중국 수입 의존도는 90%, 중국의 수산화리튬 제련 비중은 75%로 이게 역으로 20%까지 떨어질 때까지 국내 컨버전 업체의 성장은 담보됐다고 판단. 즉, 중국 컨버전 업체들이 누린 부가가치의 대부분을 국내 업체들이 가지고 오게 될 것. 배터리 아저씨의 탑픽이 포스코홀딩스, 에코프로인 이유도 이러한 이유로 아직 시장이 IRA 이후 컨버전 업체의 중요성을 제대로 인지하지 않고 있음.
-컨버전 업체의 실적은 수산화리튬 가격과 탄산리튬과 수산화리튬의 갭으로 결정. 탄산리튬은 중국에서 점점 초과공급이 되고 있는 과정이나, 수산화리튬은 IRA로 인한 수출경로 축소 및 중국 내 주류인 LFP 배터리의 경우 탄산리튬을 사용해 중국 업체들 입장에서 증설할 유인이 매우 부족한 상황. 연초부터 수산화리튬과 탄산리튬의 갭이 벌어지고 있고 향후 수산화리튬과 탄산리튬의 갭이 더 벌어질 가능성이 매우 높다고 예상.
-동사의 경우 포스코홀딩스, 에코프로이노베이션에 이어 SDI의 전폭적인 지원에 힘입어 국내 3번째로 컨버전 사업을 하게 될 사업자. 리튬 사업 설명회 당시 본업 다운싸이클 + 이동채 회장 구속으로 묻힌 바 있으나 지금은 본업 업싸이클로 2,3분기 호실적 + BOE로 고객사 확장 및 삼전 VD 사업부가 LGD의 WOLED를 채택하면서 내년까지 성장은 담보된 상황.
-현재 시가총액은 마진 3~4% 사업인 리튬 임가공 사업만을 영위하는 강원에너지, 미래나노텍과 유사한 수준으로 사실상 IRA로 인해 가장 필요해진 사업인 리튬 컨버전 사업의 가치는 물론 WOLED 삼성전자 납품이 이뤄진 본업 가치도 온전히 반영이 안되었다고 판단.
동사는 리튬 컨버전 사업이 온기 반영되는 26년부터 수산화리튬 캐파 연 2만톤 기준 0.8조원, OPM 15% OP 1200억원
예상.
이후 2호기 증설하면 CAPA 4만톤 OP 2400억이 예상됨. 향후 IRA로 인해 수산화리튬 쇼티지가 발생한다면 OPM은 더 높아질 것.
-현재 리튬 기업인 포스코홀딩스/에코프로/금양이 사실상 주도주인 상황이나 세 업체는 현실적으로 기관이 매수하기 어려운 종목들. 이에 기관 입장에서 현실적으로 가장 좋은 대안은 본업이 업싸이클로 턴어라운드 하고 있고, 밸류가 나오는 이녹스첨단소재라고 판단.
투자 포인트는 둘임. 리튬 + 기관의 컨빅션 있는 매수. 그 대장은 연기금
현재는 시총이 9천억 기준
오피가 23년 기준 750억이면..싸비도 비싸지도 않다고 할 수 있지만...
25년 멀티플을 당기면.. 9배로 저평가 영역에 들어갑니다..
여기에.이제. 리튬이 25년부터 양산되고.. 여기서 발생하는 매출이..30년까지 1.6조억을 제시한 기업의 플랜대로 흘러간다면.. 여기에 대한 멀티플을 p에 반영 해야 옳바를 것입니다..
더군다나.. 여기는 멀티플을 몇년치를 땡기는... 2차전지 소재 아니던가요...
그럼 지금은 현저한 저평가 구간이라는 계산이 나옵니다.
현재 실적은 부족
수급과 모멘텀은 나른 준비됐다고 보여짐
이후 공부해서 수익들 내시길 기원 드립니다.
모든 투자의 책임은 본인 입니다.
위 종목은 개인 공부이며. 손실 발생시. 저완.. 아무런 관련도 없음을... 밝혀 둡니다... 수익이 나면... 당신이 잘한 것입니다..
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